مکان فلزات گرانبها در یک نمونه کارها

حتی اگر فلزات گرانبها یکی از قدیمی ترین ابزارهای مالی باشند ، اما آنها تا حد زیادی گزینه سرمایه گذاری مورد استفاده و نادیده گرفته شده باقی می مانند. این ممکن است فرصتی را برای بسیاری از سرمایه گذاران فراهم کند تا بیشتر اوراق بهادار خود را متنوع کنند و به طور بالقوه از ویژگی های سرمایه گذاری متمایز فلزات گرانبها در طول تاریخ بهره مند شوند.

از نظر ما ، سرمایه گذاران می توانند با توجه به فلزات گرانبها به عنوان یک کلاس دارایی مجزا ، جدا از سایر کالاها و سرمایه گذاری های جایگزین ، این مزایای بالقوه را با توجه به فلزات گرانبها به بهترین وجه تحقق بخشند. از نظر تاریخی ، یک تخصیص فلزات گرانبها باعث افزایش کارایی در یک سبد باند متنوع است. آنها همچنین می توانند با ارائه تنوع مؤثر در برابر دارایی های ریسک ، به عنوان ابزارهای اصلی مدیریت ریسک برای سرمایه گذاران عمل کنند. این ممکن است به کاهش عملکرد عملکرد در طول نوسانات بازار سهام کمک کند. فلزات گرانبها همچنین می توانند به عنوان پرچین در برابر حوادث شدید و آشفتگی بازار باشند.

ظهور فلزات گرانبها در بازارهای مدرن

فلزات گرانبها ، از جمله طلا ، نقره ، پلاتین و پالادیوم ، در سالهای اخیر به عنوان گزینه های سرمایه گذاری مناسب برای تخصیص دارایی در برجستگی رشد کرده اند. تخصیص دارایی به دنبال افزایش بازده های تنظیم شده از ریسک از طریق تنوع ، بر اساس این اصل است که دارایی های مختلف تحت شرایط مختلف بازار و اقتصادی عملکرد متفاوتی دارند. برای چندین دهه ، سرمایه گذاران از طریق کلاسهای دارایی سنتی مانند سهام ، اوراق قرضه و پول نقد به این کار دست یافته اند.

این تغییر پس از دهه اول 2000 ، دو بحران مالی را دید - ابتدا در سال 2001 ، سپس دوباره در سال 2008. از آن زمان ، سرمایه گذاران بیشتری به دنبال این بودند که کلاس های دارایی غیر سنتی (یا "سرمایه گذاری های جایگزین") را در ترکیب نمونه کارها خود برای کمک به مدیریت ریسک قرار دهند. قرار گرفتن در معرض در اوراق بهادار.

مانند سایر کالاها ، فلزات گرانبها دارایی های جهانی هستند که تا حدودی توسط اصول (یعنی عرضه و تقاضا) در طولانی مدت هدایت می شوند. با این حال ، برخلاف کالاها ، آنها همچنین تمایل دارند مانند ارزها عمل کنند. عوامل کلان اقتصادی و پولی ، مانند نرخ بهره ، نرخ ارز و تورم ، به عنوان محرک اصلی عمل می کنند.

علاوه بر این ، فلزات گرانبها از عوامل متنوع تقاضا برخوردار هستند که حرکات قیمت را در بخش های مختلف چرخه بازار متمایز می کند. در نتیجه ، فلزات گرانبها از نظر تاریخی حساسیت کم نسبت به سایر بازارها ، به ویژه سهام و کالاها دارند که تمایل به بسیار چرخه ای دارند. این عوامل منحصر به فرد می توانند فلزات گرانبها را به عنوان "جایگزین واقعی" با تنوع مشخص ، مدیریت ریسک و ویژگی های سرمایه گذاری از هم جدا کنند.

در حالی که پالادیوم در سالهای اخیر قوی ترین مجری بوده است ، هیچ کس فلز به طور مداوم بسته را به مرور زمان هدایت نکرده است (نمودار 1). یک سبد متنوع از فلزات گرانبها تمایل به انجام مداوم تر در مقابل هر فلز واحد دارد و در معرض هر دو رانندگان چرخه ای و غیر چرخه ای از طلا ، نقره ، پلاتین و پالادیوم به عنوان یک کل قرار می گیرد. یک سبد فرصت های بیشتری را برای بهره مندی از مزایای متنوع سازی یک کلاس دارایی و در عین حال حفظ خصوصیات منحصر به فرد ذاتی برای فلزات گرانبهای فردی ارائه می دهد.

نمودار 1: عملکرد فلزات گرانبها با گذشت زمان متفاوت است

منبع: بلومبرگ ، Abrdn. فلزات گرانبها در جدول فوق و محاسبات متعاقب آن ، جداول و نمودارهای موجود در این سند با استفاده از شاخص سبد سبد فلزات گرانبهای ABRDN ارزیابی می شوند که منعکس کننده عملکرد روزانه یک سرمایه گذاری در یک سبد فلزات گرانبها با اجزای ثابت و نسبت های زیر است: طلا (0. 03030OZ) ، نقره (1. 100oz) ، پلاتین (0. 004oz) و پالادیوم (0. 006oz). داده های جدول از 12/31/2005 تا 3/31/2021. برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

فلزات گرانبها: یک ابزار اصلی مدیریت ریسک؟

تخصیص فلزات گرانبها ممکن است ابزاری جذاب برای مدیریت ریسک باشد. فلزات گرانبها می توانند یک پرچین پویا و چند وجهی در برابر اشکال مختلف خطر باشند. آنها همچنین سابقه ای از کاهش اوراق بهادار سرمایه گذار در برابر کاهش شدید بازار دارند (نمودار 4). این امر به ویژه برای سرمایه گذاران بلند مدت که به دنبال محافظت از طیف گسترده ای از خطرات شناخته شده و ناشناخته هستند ، مفید است.

فلزات گرانبها از لحاظ تاریخی ارتباط کمتری با بیشتر کلاسهای دارایی ، به ویژه سهام نشان داده اند. در طی دو دهه گذشته ، فلزات گرانبها نسبت به سایر سرمایه گذاری های جایگزین ، همبستگی کمتری با سهام ایالات متحده و جهانی دارند (نمودار 2).

نمودار 2: فلزات گرانبها از نظر تاریخی نسبت به بازارهای سهام همبستگی کمی دارند

منبع: بلومبرگ ، Abrdn. پروکسی های شاخص: سهام جهانی = MSCI در کل بازده کل جهان ، سهام ایالات متحده = S& P 500 شاخص بازده کل ، کالاها = شاخص کالاهای بلومبرگ ، صندوق های پرچین = شاخص کامپوزیت وزنی صندوق HFRI ، REITS (اعتماد به نفس سرمایه گذاری در املاک و مستغلات) = FTSE ALL ELOCY REIT INDEX ،سهام خصوصی = شاخص بازده کل LPX50. داده های نمودار از 12/31/1993 - 3/31/2021. برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

این همبستگی کم نتیجه منابع متنوع تقاضا در بین طلا ، نقره ، پلاتین و پالادیوم است. منابع طرفدار چرخه (جواهرات ، مصرف کننده و کاربردهای صنعتی) با افزایش رشد و درآمد در کنار اقتصاد افزایش می یابد.

منابع ضد چرخه تقاضا ، در درجه اول تقاضای سرمایه گذاری ، در طول کندی اقتصادی و بازپرداخت بازار انتخاب می شود. این امر به این دلیل است که در این مواقع علاقه به فروشگاه های ارزش و دارایی های دفاعی افزایش می یابد. این منابع طرفدار چرخه و ضد چرخه در زمان های مختلف اتفاق می افتد و منجر به همبستگی کلی با بازار گسترده تر و چرخه اقتصادی می شود. در نتیجه ، فلزات گرانبها می توانند به عنوان متنوع سازهای مؤثر در برابر دارایی های ریسک سنتی ، به ویژه سهام عمل کنند. نگه داشتن فلزات گرانبها می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا در برابر قرار گرفتن در معرض سهام خود متنوع شوند.

مزایای متنوع سازی فلزات گرانبها امروزه بسیار مهم است زیرا تنوع مؤثر از زمان بحران مالی سال 2008 برای دستیابی به آن دشوارتر شده است. همبستگی در بین سرمایه گذاری های جایگزین در سال 2008 در مقایسه با دوره قبلی از سال 2003 تا 2007 به طرز چشمگیری افزایش یافت (نمودار 3). پس از سال 2008 ، با این حال ، چندین همبستگی سرمایه گذاری جایگزین و قرار گرفتن در معرض سهام جهانی ، به ویژه از طریق کالاها و اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات (REITS) ، در مقایسه با سطح قبل از بحران خود همچنان بالا رفته است. در همین حال ، فلزات گرانبها یک استثنا باقی مانده اند - اثربخشی آنها را به عنوان یک سرمایه گذاری جایگزین واقعی برجسته می کنند.

نمودار 3: تنوع به دنبال بحران مالی سال 2008 دشوارتر می شود

منبع: بلومبرگ ، Abrdn. پروکسی های شاخص: سهام جهانی = شاخص جهانی MSCI ، سهام ایالات متحده = S& P 500 ، کالاها = شاخص کالای بلومبرگ ، صندوق های پرچین = شاخص وزنه برداری صندوق HFRI ، REITS (اعتماد به نفس در املاک و مستغلات) = FTSE تمام شاخص سهام REIT ، سهام خصوصی = LPX50 شاخص. داده های نمودار از 12/31/1993 - 3/31/2021. برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

فلزات گرانبها نیز در طول وقایع شدید و آشفتگی بازار از نظر تاریخی انعطاف پذیر هستند. نمودار 4 در زیر عملکرد نسبی فلزات گرانبها در برابر سهام جهانی در طی رویدادهای کلیدی عدم اطمینان بازار در دهه های اخیر را برجسته می کند. یک سبد فلزات گرانبها در صورت بروز نوسانات ، بازده های مثبتی را به ثبت رسانده است. این یک تضاد شدید با سهام جهانی است ، که بازده منفی و کاهش های بزرگی را نشان داده است. در محیطی از ترس بازار ، سهام جهانی تمایل به تجربه فروش های بزرگ دارد زیرا سرمایه گذاران سعی در کاهش قرار گرفتن در معرض دارایی های ریسک دارند و به دنبال سرمایه گذاری های دفاعی با ثبات تر و دفاعی هستند. سابقه کارشناسی ارشد فلزات در مقابل عدم اطمینان بازار ، قدرت بالقوه آنها را به عنوان یک ابزار مدیریت ریسک نشان می دهد.

نمودار 4: فلزات گرانبها در طی خطرات رویداد و نوسانات عدالت عملکرد خوبی داشته اند

منبع: بلومبرگ ، Abrdn. سهام جهانی = فهرست جهانی MSCI. محدوده تاریخ رویداد ارزیابی شده از: LTCM & RUBLE CRISIS (7/1/1998 - 9/30/1998) ، 11 سپتامبر 2001 (9/1/2001 - 9/30/2001) ، 2008 بحران مالی جهانی (9/1/2008 - 2/28/2009) ، کاهش اعتبار ایالات متحده (8/1/2011 - 8/31/2011) ، کاهش ارزش یوان (8/1/2015 - 8/31/2015) ، Brexit (6/1/2016- 6/30/2016) ، COVID (2/24/20-3/23/20). برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

فلزات گرانبها: در کلاس خودشان

جامعه سرمایه گذاری غالباً فلزات گرانبها را به عنوان کالاها طبقه بندی می کند ، که نحوه استفاده از آنها در تخصیص دارایی را نشان می دهد. این شایستگی دارد. فلزات گرانبها دارایی های جهانی با تولید فیزیکی مشابه و درمان ذخیره سازی با بخش های وسیع تر کالاها مانند انرژی ، کشاورزی و فلزات پایه هستند. با این حال ، ما معتقدیم که ویژگی های متمایز فلزات گرانبها آنها را به یک کلاس دارایی جدا از کالاها تبدیل می کند.

کالاهای گسترده ، مانند سایر سرمایه گذاری های جایگزین ، همبستگی عدالت بالاتری نسبت به فلزات گرانبها دارند. کالاها ارتباط 0. 56 با سهام جهانی را تجربه کرده اند ، در حالی که همبستگی فلزات گرانبها 0. 26 در طی مدت مشابه نیمی از آن بوده است. این تفاوت بین فلزات گرانبها و کالاها هنگام ارزیابی عملکرد آنها ملموس تر می شود.

فلزات گرانبها سالانه 9. 6 ٪ بازگردانده شده اند ، در حالی که کالاها فق ط-0. 7 ٪ سالانه بازگشتند ، با واگرایی واضح در سال 2008 با کند شدن اقتصاد جهانی (نمودار 5). از آن زمان ، سهام بهبود یافته است ، اما کالاها با محاکمات اساسی خاص خود گره خورده اند.

نمودار 5: فلزات گرانبها از سال 2008 از کالاها جدا شده اند

منبع: بلومبرگ ، Abrdn. کالاها = شاخص کالای بلومبرگ ، سهام جهانی = شاخص جهانی MSCI ، فلزات گرانبها = شاخص GLTRI. داده های نمایشگاه از 12/31/1992 - 3/31/2021. برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

اقدامات ضبط صعودی و نزولی ، چراغی را در جذاب ترین مزیت فلزات گرانبها که از کالاهای گسترده ای برخوردار هستند ، می درخشد (جدول 1). این اقدامات نشان می دهد که چگونه یک سرمایه گذاری با حرکات بورس سهام هنگام افزایش و سقوط ارتباط دارد. از نظر تاریخی ، هنگامی که سهام جهانی بازده مثبت را تجربه کرده است ، فلزات گرانبها 53 ٪ از این صعود را به خود اختصاص داده اند و کالاها 47 ٪ را به خود اختصاص داده اند. برعکس ، هنگامی که سهام جهانی بازده منفی را تجربه کرده است ، فلزات گرانبها تنها 17 ٪ از روند نزولی را به خود اختصاص داده اند. از طرف دیگر ، کالاها بیش از چهار برابر روند نزولی سهام (75 ٪) نسبت به فلزات گرانبها ، بیش از چهار برابر سهام را به خود اختصاص داده اند.

این بدان معنی است که فلزات گرانبها ممکن است کارآمدتر باشند. از نظر تاریخی ، آنها حرکات عدالت مورد نظر را با تقریباً نیمی از بازده سهام مثبت و کمتر از یک پنجم بازده نزولی ضبط می کنند. برعکس در مورد کالاها ، که بیشتر حرکات نامطلوب روند نزولی را ضبط می کند ، صادق است از آنچه که توسط حرکات مثبت سهام که ضبط می کند جبران می شود.

جدول 1: فلزات قیم

منبع: بلومبرگ ، Abrdn. داده های جدول محاسبه شده از 1/1/2003 تا 3/31/2021. برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. تاریخچه فهرست (از 03/31/2021)

*بازده سالانه ** تاریخ شروع شاخص فلزات گرانبها 01/02/2003 است.** تاریخ شروع شاخص کالای بلومبرگ 01/04/1960 است.** تاریخ شروع شاخص MSCI World 12/31/1969 است. معیار ارزیابی آینده نمیتواند نتایج گذشته باشد. فهرست ها بدون کنترل هستند و فقط برای اهداف مقایسه ارائه شده اند. هیچ هزینه یا هزینه ای منعکس نمی شود. شما نمیتوانید به طور مستقیم در یک شاخص سرمایه گذاری کنید.

یکی دیگر از دلایل مهم این است که سرمایه گذاران فلزات گرانبها را به عنوان یک طبقه دارایی مجزا در مقابل کالاها در نظر بگیرند ، وزن فعلی آنها در شاخص های کالاهای گسترده است. بیشترین مشارکت کنندگان در عملکرد شاخص کالاها از بخش انرژی و کشاورزی ناشی می شود (از 65 ٪ تا 85 ٪ ، به نمودار 6 مراجعه کنید) ، که تمایل به حساسیت و قرار گرفتن در معرض سهام بالاتر از خطر دارند.

سرمایه گذاران ممکن است درک نکنند که تخصیص کالاهای گسترده ممکن است در معرض کافی فلزات گرانبها قرار نگیرد. بسیاری از شاخص های اصلی کالا دارای فلزات گرانبها به عنوان کوچکترین بخش در ترکیب خود هستند. هنگام ارزیابی چهار شاخص اصلی کالا ، وزن بخش برای فلزات گرانبها از 4 ٪ تا 18 ٪ است. این بدان معنی است که یک نمونه کارها 5 ٪ در کالاها فقط به میزان قرار گرفتن در معرض نمونه کارها 0. 25 ٪ به 0. 8 ٪ در معرض فلزات گرانبها ترجمه می شود. این نوع سهم کمتر از 1 ٪ در فلزات گرانبها در سرمایه گذاران سطح نمونه کارها باعث می شود تا سرمایه گذاران از دریافت مزایای منحصر به فرد نمونه کارها از فلزات گرانبها استفاده کنند.

نمودار 6: سرمایه گذاری در شاخص های کالاهای گسترده منجر به عدم استفاده از فلزات گرانبها می شود

منبع: بلومبرگ ، استاندارد و پور ، DBIQ ، Summerhaven ، Abrdn. وزنهای معیار منعکس کننده ترین وزن هدف در دسترس از تاریخ نمایشگاه 3/31/2021 است. برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. داده های محاسبه شده از 1/1/2003 تا 3/31/2021. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. شاخص ها کنترل نشده اند و سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

فلزات گرانبها ممکن است مزایای متنوع سازی را در هر دو بخش سهام و درآمد ثابت یک نمونه کارها ارائه دهند زیرا آنها با هر دو کلاس دارایی ارتباط کم دارند. این مزایا می تواند در پروفایل های ریسک و سناریوهای بودجه ، از جمله در بین تخصیص دارایی پیچیده تر اتفاق بیفتد. صرف نظر از اینکه فلزات گرانبها با کاهش تنها سهام یا هر دو سهام و اوراق بهادار اضافه می شوند ، نتیجه تخصیص دارایی کارآمدتر است. با داشتن تخصیص فعال به فلزات گرانبها ، می توان سطح ریسک و بازده اوراق بهادار را بهتر مدیریت کرد. در حالی که وزن مناسب بسته به پروفایل های مختلف ریسک سرمایه گذاران و اشیاء سرمایه گذاری متفاوت خواهد بود ، ما معتقدیم که تخصیص 0 ٪ به فلزات گرانبها کمتر از بهینه است.

فلزات گرانبها تنها کلاس دارایی نیستند که می توانند راندمان نمونه کارها را افزایش دهند. اوراق قرضه و پول نقد از نظر تاریخی خواص مشابهی را ارائه داده و از دیدگاه متنوع سازی جذاب هستند. با این حال ، فلزات گرانبها به طور بالقوه نسبت به اوراق قرضه نسبت به نرخ بهره کمتری دارند و می توانند فرصت رشد بیشتری نسبت به پول نقد ارائه دهند. به طور کلی ، فلزات گرانبها ممکن است گزینه دیگری برای ترکیب با سایر کلاسهای دارایی برای مدیریت مؤثر تخصیص دارایی و قرار گرفتن در معرض نمونه کارها ارائه دهند.

اطلاعات مهم

تعاریف کالا: فلزات گرانبها با استفاده از شاخص سبد سبد فلزات گرانبهای استاندارد Aberdeen ارزیابی می شوند که منعکس کننده عملکرد روزانه یک سرمایه گذاری در یک سبد فلزات گرانبها با اجزای ثابت و نسبت های زیر است: طلا (0. 030oz) ، نقره (1. 100oz) ، پلاتین (0. 004oz) و پالادیوم (0. 006oz). شاخص کل بازده کالا بلومبرگ از قراردادهای آتی تشکیل شده است و بازده بازده سرمایه گذاری کاملاً وثیقه در BCOM را منعکس می کند. این ترکیب بازده BCOM را با بازده وثیقه نقدی که در 13 هفته (3 ماه) صورتحساب خزانه داری ایالات متحده سرمایه گذاری شده است ، ترکیب می کند. شاخص نقطه S& P GSCI: S& P GSCI® به طور گسترده ای به عنوان یک معیار اصلی حرکات عمومی قیمت و تورم در اقتصاد جهانی شناخته می شود. این شرکت یک معیار قابل اعتماد و در دسترس عموم برای عملکرد سرمایه گذاری در بازارهای کالا را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد. شاخص کالای متنوع بهینه DQIB در نظر گرفته شده است تا منعکس کننده عملکرد برخی کالاها باشد. کالاهایی که شامل این شاخص است عبارتند از: WTI خام ، نفت خام برنت ، روغن گرمایش ، بنزین RBOB ، گاز طبیعی ، طلا ، نقره ، آلومینیوم ، روی ، مس. شاخص کالای پویا Summerhaven عملکرد یک نمونه کارها کاملاً وثیقه از 14 آینده کالا را دنبال می کند ، که هر ماه از یک جهان از 27 کالای واجد شرایط بر اساس سیگنال های قیمت قابل مشاهده انتخاب می شود ، با توجه به یک نیاز متنوع سازی در بخش های اصلی کالا.

تعاریف شاخص: شاخص MSCI World یک شاخص عدالت با وزن آزاد است که برای ردیابی بازارهای جهانی توسعه یافته ساخته شده است و شامل بازارهای نوظهور نیست. شاخص S& P 500 یک شاخص با وزن سرمایه ای از 500 سهام است که توسط کمیته شاخص Standard & Poor انتخاب شده است که برای نشان دادن عملکرد صنایع پیشرو در اقتصاد ایالات متحده طراحی شده است. شاخص بازارهای نوظهور MSCI (EM) یک شاخص عدالت است که نمایندگی بزرگ و میانه را در کشورهای بازارهای نوظهور ضبط می کند. شاخص اوراق قرضه کل Barclays (Barclays AGG) یک معیار پرچمدار مبتنی بر گسترده است که درجه سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند ، بازار اوراق بهادار با مالیات با نرخ ثابت و با نرخ ثابت ، شاخص کامپوزیت وزنی HFRI یک شاخص جهانی و با وزن برابر است2،000 صندوق تک مدیر در پایگاه داده تحقیقات صندوق پرچین. شاخص بازده کل سهام FTSE NAREIT ALL REITS یک شاخص وزنی با سرمایه گذاری در بازار است که شامل کلیه REIT های واجد شرایط مالیاتی در ایالات متحده است. LPX50 توسط گروه LPX طراحی و محاسبه شده است ، و شامل بزرگترین شرکت های سهام خصوصی است که در بورس های جهانی ذکر شده است و در دسته های سهام خصوصی ، سبک ها ، مناطق ، سالهای پرنعمت متنوع است.

تعاریف آماری: همبستگی اندازه گیری نوسانات بین دو متغیر است ، بازده تجمعی مبلغ کل است که یک سرمایه گذاری با گذشت زمان به دست آورده یا از دست داده است ، بازده سالانه مبلغی است که هر سال در یک دوره زمانی معین توسط یک سرمایه گذاری به دست می آید ، نوسانات یک معیار استاز پراکندگی بازده ، ضبط صعودی/نزولی نشان می دهد که چگونه یک سرمایه گذاری با حرکات یک شاخص ارتباط دارد ، نسبت شارپ نشان دهنده میانگین بازده منهای بازده بدون ریسک تقسیم بر انحراف استاندارد بازده در یک سرمایه گذاری است.

اظهارات و نظرات بیان شده نظرات نویسنده است و از تاریخ این گزارش است. تمام اطلاعات تاریخی است و نشانگر نتایج آینده نیست و در معرض تغییر است. خواننده نباید تصور کند که سرمایه گذاری در هر اوراق بهادار و/یا فلزات گرانبها که ذکر شده در آینده سودآور بوده یا سودآور بوده است. این اطلاعات توصیه ای برای خرید یا فروش نیست. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

تجارت در کالاها مستلزم خطر قابل توجهی از دست دادن است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست.

پیش بینی ها به عنوان عقیده ارائه می شوند و بازتاب عملکرد بالقوه نیستند. پیش بینی ها تضمین نشده و رویدادهای واقعی یا نتایج ممکن است از نظر مادی متفاوت باشد.

Alps Distributors ، Inc. نماینده بازاریابی است.

خطرات مرتبط با سرمایه گذاری از جمله از دست دادن احتمالی اصلی وجود دارد.