چه اتفاقی می افتد اگر نرخ بهره خیلی سریع افزایش یابد؟

چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.

Yarilet Perez یک روزنامه نگار با تجربه چندرسانه ای و دانشکده با کارشناسی ارشد علوم در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر کار کرده است که اخبار ، سیاست ، آموزش و موارد دیگر را شامل می شود. تخصص وی در امور مالی و سرمایه گذاری شخصی و املاک و مستغلات است.

اقتصاد جهانی با پول ادامه می یابد ، بنابراین وقتی هزینه پول در قالب نرخ بهره به سرعت بالا می رود ، رشد ممکن است به شدت کند شود یا حتی جای خود را به رکود دهد.

این که آیا این عواقب به این معنی است که نرخ خیلی سریع افزایش یافته است ، به شرایط اقتصادی خاص بستگی دارد ، از جمله ارزیابی هزینه افزایش نرخ نرخ افزایش.

بیشتر رکودهای ایالات متحده از آنجا که رکود بزرگ از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو پیروی کرده است. غالباً رکود متعاقب آن ، فدرال رزرو را مجبور کرده است که دوره معکوس را معکوس کند و شروع به پایین آمدن نرخ صندوق های فدرال کند.

افزایش سریع نرخ پاسخ بانک مرکزی به تورم بالا است که ممکن است توسط سیاست پولی آسانتر که قبلاً اتخاذ شده بود ، دامن زده شود. هیچ اندازه گیری یک اندازه ای وجود ندارد که چقدر سریع خیلی سریع است ، و هیچ راهی برای دانستن اینکه آیا سیاست گذاران تجارت بهینه بین رشد و تورم را انجام داده اند به جز در عقب.

غذای اصلی

• بانک های مرکزی نرخ بهره را برای هدایت هزینه های وام و سرعت رشد اقتصادی تعیین می کنند.
• نرخ پایین تر رشد را تحریک می کند در حالی که هزینه های بالاتر هزینه ، سرمایه گذاری و ارزیابی بازار سهام را محدود می کند.
• اگر نرخ خیلی سریع افزایش یابد ، ممکن است تقاضا کاهش یابد و باعث شود مشاغل باعث کاهش تولید و کاهش شغل شوند.
• نرخ بهره بالاتر اغلب نتیجه ای است که یک بانک مرکزی تورم را خیس می کند.

درک نرخ بهره

نرخ بهره معیار تعیین شده توسط فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی بر هزینه های وام برای دولت ها ، مشاغل و مصرف کنندگان تأثیر می گذارد. آنها ابزارهای اصلی سیاست پولی برای اطمینان از حداکثر اشتغال و تورم متوسط و در بین مهمترین عوامل تعیین کننده سرعت فعالیت اقتصادی هستند.

افزایش تدریجی در نرخ ها باعث می شود همه از صاحبان خانه خرید وام مسکن را به مدیران مدیران ارزیابی کنند که زمان سرمایه گذاری بزرگ با تأمین بدهی را برای سازگاری ارزیابی می کنند. اگر نرخ ها خیلی سریع افزایش یابد ، ممکن است برنامه ریزی اقتصادی را مختل کند ، سرمایه گذاری و بازارهای مالی را نادیده بگیرد.

فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را در طی رکود بزرگ و بعد از رکود بزرگ 2007-2009 و دوباره در طول همه گیر Covid-19 ، نزدیک به صفر نگه داشت.

وقتی نرخ بهره افزایش می یابد

هنگامی که فدرال رزرو محدوده هدف خود را برای نرخ صندوق های فدرال با 75 امتیاز پایه در ژوئن سال 2022 افزایش داد ، بیشترین افزایش نرخ را از سال 1994 به دست آورد. افزایش 1994 بخشی از سختگیری سیاست های پولی بود که نرخ صندوق های فدرال را در یک سال به 6 ٪ رساند. با این حال ، رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده از 2. 8 ٪ در سال 1993 به 4 ٪ در سال 1994 رسید. پس از کاهش به 2. 7 ٪ در سال 1995 ، رشد اقتصادی در سال بعد به 3. 8 ٪ رسید. مسلماً تنها فرود نرم فدرال رزرو در 50 سال گذشته بود.

اگر این قیاس هنوز هم دلگرم کننده به نظر می رسد ، در نظر بگیرید که افزایش نرخ 1994 با تورم 2. 6 ٪ همراه بود ، در مقایسه با 8. 6 ٪ در سال تا ماه مه 2022. "متأسفانه ، من از هیچ چارچوب نظری نمی دانم که می تواند به ما بگوید چقدر نیاز داریمنیل کاشکاری ، رئیس جمهور فدرال رزرو مینیاپولیس ، در ژوئن سال 2022 نوشت:

در افزایش نرخ صندوق های فدرال از نزدیک به صفر در اوایل سال 2022 به طیف وسیعی از 1. 5 ٪ تا 1. 75 ٪ تا ژوئن ، فدرال رزرو تقریباً نیمی از سفت شدن 1994 نسبت به نرخ صندوق های خنثی فدرال را بدست آورده بود. اما وی همچنین به نابرابری در تورم اشاره کرد ، و افزود: فدرال رزرو ممکن است نیاز به محکم تر از آنچه در سال 1994 انجام داد ، برای کنترل آن تحت کنترل باشد.

در همین زمان ، کاشکاری معتقد بود که اعتبار برنده فدرال فدرال در مورد تورم از تکرار اواخر دهه 1970 و اوایل دهه 1980 جلوگیری می کند. پس از آنکه نرخ صندوق های فدرال مؤثر از 4. 7 ٪ در اوایل سال 1977 به بیش از 19 ٪ در بعضی مواقع در سالهای 1980-1981 در میان تورم بالا افزایش یافت ، رکود عمیق به دست آمد. نرخ بیکاری برای یک سال نزدیک به 10 ٪ بود و سالها قبل و بعد از آن بالا رفت.

زمان بندی تقریباً همه چیز است

در سیاست های پولی ، زمان بندی خوبی را می پردازد. اقتصاد باید به اندازه کافی قوی باشد تا در نتیجه نرخ بهره بالاتر ، افزایش هزینه های وام را کنترل کند. اگر فدرال رزرو خیلی سریع محکم شود ، خطر ابتلا به اقتصاد را به یک رکود غیر ضروری و عمیق می رساند ، همانطور که در سالهای 1937-38 با سهم سایر اشتباهات سیاست اتفاق افتاد. افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نیز عواقب جهانی دارد و اغلب در کشورهای در حال توسعه نرخ ها را مجبور می کند.

از طرف دیگر ، اگر تورم بالا مصرف کنندگان و مشاغل را متقاعد کند که تورم بیشتر در راه است ، ممکن است زمان بندی بی ربط باشد. انتظارات تورم غیرقابل کنترل ، سیاست های پولی را کمتر مؤثر می کند و به سیاست گذاران انتخابی ناپایدار بین رکود به سبک دهه 70 و رکود اوایل دهه 1980 ارائه می دهد.

مانند ژنرال ها ، سیاست گذاران فدرال رزرو مستعد جنگ با جنگ آخر هستند. در سال 2020 ، برخی از مقامات فدرال فدرال اعلام كردند كه فدرال رزرو نرخ بهره را بیش از حد در سالهای 2015-2018 افزایش داده و بهبودی از بحران مالی جهانی را كاهش می دهد. عدم موفقیت در هدف تورم 2 ٪ خود در آن سالها ، تصمیم خود را در سال 2020 مبنی بر هدف قرار دادن میانگین تورم در طول زمان ، آگاه بود و ممکن است سیاست گذاران را به دست کمربند تورم بعدی سوق دهد.

در همین حال ، فدرال رزرو نیز به دلیل ترک نرخ بیش از حد در سال 2003-2004 مقصر شناخته شده است و باعث گمانه زنی های بعدی مسکن می شود.

بینش مشاور

مانند همه رانندگان دارایی های مالی ، یک حرکت بسیار سریع به طور کلی چیز خوبی نیست. بازارها به هم پیوسته اند ، بنابراین اگر یک ورودی خیلی سریع تغییر کند ، مناطق دیگر را جابجا می کند. به عنوان مثال ، اگر نرخ بهره خیلی سریع افزایش یابد ، این امر اثرات چشمگیر و منفی بر قیمت اوراق بهادار و ارزها و رشد شیرین کاری در اقتصاد واقعی به همراه خواهد داشت. شرکت ها به طور ناگهانی و به طور غیر منتظره با هزینه های وام بالاتر برخورد می شوند. این امر باعث افزایش درآمد ، افزایش هزینه سرمایه آنها و کاهش سرمایه گذاری می شود.

به همین ترتیب ، سرمایه گذاران در صورت سرمایه گذاری در اوراق قرضه ، ارزش خالص خود را می بینند. از نظر تئوری ، این وضعیت پس از آن به سمت پایین آمدن نرخ بهره شروع می شود. به همین ترتیب ، فدرال رزرو نیز از طریق سیاست های پولی مداخله می کند تا سرعت افزایش نرخ را کاهش دهد.

چرا افزایش نرخ بهره تورم را کاهش می دهد؟

نرخ پایین تر وام را تشویق می کند و تمایل به افزایش عرضه پول دارد. به عنوان مثال ، هرچه نرخ بهره پایین تر باشد ، پرداخت وام مسکن ماهانه در یک خانه تازه خریداری شده کمتر است. برعکس ، نرخ بهره بالاتر هزینه وام را برای خرید خانه افزایش می دهد و سایر مصرف و سرمایه گذاری را محدود می کند. این امر افزایش قیمت را سخت تر می کند.

چگونه افزایش نرخ بهره بر بازار سهام تأثیر می گذارد؟

بازار سهام تحت تأثیر عوامل بسیاری از جمله درآمد شرکت ها و احساسات سرمایه گذار قرار دارد. نرخ بهره پایین تمایل به ایجاد یک راه حل برای رشد ، درآمد و ارزش سهام دارد ، در حالی که نرخ های بالا بیشتر برای سهام یک چالش را نشان می دهد. وضعیت اقتصاد نیز مهم است. اگر فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد زیرا اقتصاد در حال رکود اقتصادی است ، ممکن است بازار به جای مزایای سیاست های پولی آسان تر ، بر رکود و خطرات آن متمرکز شود.

آیا افزایش نرخ بهره بیکاری را افزایش می دهد؟

این می تواند این اثر را داشته باشد. با افزایش نوار سرمایه گذاری ، نرخ بهره بالاتر ممکن است استخدام مربوط به گسترش تجارت را دلسرد کند. آنها همچنین با محدود کردن رشد در مصرف ، اشتغال را کلاهبرداری می کنند. در صورت کاهش تقاضا ، مشاغل ممکن است باعث کاهش بازده و کاهش شغل شوند.

خط پایین

فدرال رزرو نرخ بهره معیار اقتصاد را برای ارتقاء رشد اقتصادی در حالی که تورم را پایین و پایدار نگه می دارد ، تعیین می کند. اگر فدرال رزرو تورم بالا را به عنوان جدی ترین تهدید برای آن اهداف معرفی کند ، ممکن است نرخ به اندازه کافی سریع افزایش یابد تا رشد قابل توجهی را کند کند یا باعث ایجاد رکود شود.