ارزش PAR چیست؟

یادداشت تحریریه: ما از لینک های شریک در مشاور Forbes یک کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

مقدار PAR مقدار چهره اوراق قرضه یا سهم سهام است. ارزش PAR توسط صادرکننده تعیین شده است و برای زندگی یک امنیت - با ارزش بازار ، که به عنوان یک سهام یا تغییر اوراق بهادار در بازار ثانویه تغییر می کند ، ثابت است.

پرداخت سود و سود سهام به ارزش یک امنیت بستگی دارد و آن را به یک مفهوم اصلی برای درک بازده سرمایه گذاری شما در اوراق قرضه و سهام ترجیحی تبدیل می کند.

PAR ارزش چگونه کار می کند؟

ارزش یک امنیت در هنگام صدور ، ارزش چهره اصلی است. در حالی که اوراق قرضه ، سهام مشترک و سهام ترجیحی همه دارای ارزش کاملی هستند ، برای هر نوع امنیت متفاوت است.

مقدار par برای اوراق قرضه

هنگام خرید اوراق قرضه ، برای مدت زمان مشخصی به یک صادرکننده ، مانند دولت ، شهرداری یا شرکت وام می دهید. صادرکننده قول می دهد سرمایه گذاری اولیه شما را که به عنوان اصلی شناخته شده است ، بازپرداخت کند ، زیرا این اصطلاح به پایان رسیده است ، و همچنین نرخ بهره مشخصی را در طول عمر اوراق می دهد.

مدیر سرمایه گذاری اوراق قرضه ممکن است مانند ارزش PAR باشد یا نباشد. به عنوان مثال برخی از اوراق قرضه با تخفیف فروخته می شوند و ارزش خود را در سررسید بازپرداخت می کنند. در هر صورت ، از مقدار PAR ثابت برای محاسبه نرخ بهره ثابت اوراق استفاده می شود ، که از آن به عنوان کوپن آن یاد می شود.

در عین حال ، ارزش بازار اوراق قرضه قیمتی است که برای خرید اوراق بهادار در بازار ثانویه از کسی که صادرکننده اصلی نیست ، پرداخت می کنید. ارزش بازار افزایش می یابد و به عنوان موم تقاضا و کاهش می یابد. هنگامی که اوراق قرضه را در بازار ثانویه خریداری می کنید ، نرخ بازده مؤثر شما با نرخ بهره ثابت متفاوت است.

اگر برای خرید اوراق بهادار در بازار ثانویه بیش از ارزش PAR پرداخت کرده اید ، نرخ بهره مؤثر که در اوراق قرضه کسب می کنید پایین تر از کوپن است. اگر برای اوراق قرضه کمتر از ارزش PAR پرداخت کرده اید ، علاقه موثری که کسب می کنید بالاتر از کوپن است.

بگویید که شما یک اوراق قرضه جدید را از یک صادرکننده با ارزش 1000 دلار - یک ارزش بسیار رایج برای اوراق قرضه - با کوپن 4 ٪ خریداری کرده اید. شما سالانه 40 دلار درآمد کسب می کنید. اما اگر همان وثیقه را در بازار ثانویه با قیمت 1200 دلار خریداری کرده اید ، نرخ بهره مؤثر شما 3. 33 ٪ خواهد بود ، نه 4 ٪. شما هنوز هم همان 40 دلار بهره کسب کرده اید - این به سادگی درصد کمتری از آنچه را که برای اوراق قرضه خود پرداخت کرده اید نشان می دهد.

چرا ارزش ارزش برای سرمایه گذاران اوراق بهادار اهمیت دارد

درک ارزش PAR برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه مهم است زیرا اوراق بهادار در سررسید فقط ارزش PAR یا اصلی را بازپرداخت می کند - نه ارزش بازار که برای آنها پرداخت کرده اید. این اختلاف به این معنی است که بسته به میزان کوپن ، مدت زمان بلوغ و قیمتی که می توانید آنها را در آن خریداری کنید ، ممکن است سرمایه گذاری های فردی بهتر یا بدتر باشد.

برای کمک به آنها در درک چگونگی جمع شدن اوراق قرضه مختلف ، سرمایه گذاران اوراق بهادار عملکرد اوراق بهادار به بلوغ (YTM) یا نرخ بازدهی را که می خواهید در صورت داشتن اوراق بهادار از زمان خرید آن ، محاسبه می کنند (هر زمانممکن است) تا پایان دوره خود. عوامل YTM در قیمت بازار اوراق قرضه ، ارزش آن و همچنین هرگونه علاقه ای که ممکن است در این راه کسب کنید.

نرخ YTM اغلب به عنوان درصد ارائه می شود. به عنوان مثال ، YTM اوراق قرضه ممکن است 10 ٪ باشد ، به این معنی که می توانید انتظار داشته باشید که وقتی علاقه ای را که کسب می کنید و همچنین بازده ارزش PAR را در نظر بگیرید ، 10 ٪ رشد کنید.

اگر YTM بالاتر از نرخ کوپن باشد ، اگر آن را با ارزش چهره خریداری کرده اید ، می توانید اوراق قرضه را به سررسید بپردازید. اگر YTM پایین تر از نرخ کوپن باشد ، برعکس درست است. YTM همچنین مفید است زیرا می تواند به شما امکان دهد تعیین کنید که کدام اوراق قرضه بهترین ROI را به شما می دهد.

محاسبه عملکرد به خودی خود می تواند به تنهایی سخت باشد ، بنابراین از یک ماشین حساب مانند این استفاده کنید.

ارزش سهام برای سهام ترجیحی

فکر کردن در مورد سهام ترجیحی به عنوان ترکیبی از اوراق قرضه و سهام مشترک مفید است. سهام ترجیحی نمایانگر حقوق صاحبان سهام در یک شرکت است - بخشی از مالکیت ، مانند سهام مشترک. علاوه بر این ، شما حق پرداخت سود سهام ثابت را دارید ، مانند پرداخت سود ثابت اوراق. برخی از سهام مشترک ممکن است سود سهام را نیز ارائه دهند ، اما این موارد معمولاً با نرخ پایین تر هستند و در صورت داشتن یک شرکت سخت یا سال سخت ، احتمالاً از آن خارج می شوند. در حالی که سود سهام سهام ترجیحی مانند پرداخت سود اوراق بهادار تضمین نمی شود ، اما احتمال کمتری از آنها چشم پوشی می شود.

مانند بهره اوراق قرضه ، سود سهام ترجیحی به عنوان درصد درصد که اغلب به عنوان نرخ کوپن گفته می شود ذکر شده است. این نرخ کوپن سپس با مقدار PAR سهام مورد نظر برای محاسبه سود سهام ضرب می شود.

به عنوان مثال ، اگر سهم تازه صادر شده از سهام ترجیحی را با ارزش 25 دلار و نرخ کوپن 5 ٪ خریداری کرده اید ، در هر سال 1. 25 دلار برای هر سهم دریافت می کنید. مشابه اوراق قرضه ، هنگامی که سهام ترجیحی را در بازار ثانویه خریداری می کنید ، نرخ بهره مؤثر بسته به ارزش بازار در مقابل ارزش PAR تغییر می کند.

اگر سهام سهام ترجیحی فرضیه ما را با قیمت 30 دلار خریداری کرده اید ، باز هم 1. 25 دلار برای هر سهم در سود سهام دریافت می کنید اما نرخ بهره مؤثر شما به 4. 2 ٪ کاهش می یابد.

ارزش سهام مشترک

سهام مشترک با ارزش PAR صادر می شود ، اما نقش ناچیز در تجارت سهام مشترک برای مصرف کننده متوسط دارد. با سهام مشترک ، ارزش PAR به سادگی یک توافق نامه قانونی الزام آور را نشان می دهد که شرکت سهام را زیر قیمت مشخصی مانند 0. 01 دلار نمی فروشد.

از آنجایی که ارزش PAR غالباً بیش از چند سکه نیست ، این یک رسمیت برای پاسخگویی به الزامات قانونی برخی ایالت ها برای اوراق بهادار یا کمک به مدیریت مالیات برای شرکت ها است. مقادیر فوق العاده کمتری همچنین به بنیانگذاران و سرمایه گذاران اولیه امکان می دهد سهام را در استارتاپ ها خریداری کنند بدون اینکه سرمایه زیادی را خرج کنند. مانند اوراق قرضه و سهام ترجیحی ، ارزش نهایی بازار یک سهام مشترک هیچ ارتباطی با ارزش آن ندارد.

به عنوان مثال ، ارزش سهام مشترک از اپل 0. 00001 دلار در هر سهم است. در مقابل ، هزینه یک سهم واحد از سهام اپل (AAPL) در پایان سال 2020 132. 69 دلار بود.

علاوه بر این ، ارزش سهام سهام مشترک هیچ ارتباطی با نرخ پرداخت سود سهام خود ندارد. درعوض ، سود سهام سهام مشترک به طور کلی به عنوان ارزش دلار خاص در هر سهم شما پرداخت می شود. بسیاری از افراد سپس این ارزش را با هزینه سهم تقسیم می کنند تا سود سهام خود را ایجاد کنند.

برای یافتن ارزش یک سهام مشترک ، به بخش سهام سهامدار در ترازنامه شرکت نگاه کنید ، که می توانید در گزارش های سه ماهه یا سالانه شرکت های معامله شده عمومی پیدا کنید.

خط پایین

حتی اگر ارزش PAR ممکن است قیمتی نباشد که برای امنیت پرداخت می کنید ، هنوز هم مهم است که از آن آگاه باشید زیرا ممکن است بر میزان بهره یا سود سهام دریافتی شما تأثیر بگذارد.

حتماً بازده خود را در رابطه با رشد یا سود سهام مؤثر محاسبه کنید تا مشخص کنید امنیتی که خریداری می کنید معامله خوبی برای شما است یا خیر. و برای جلوگیری از این مسئله به طور کلی ، خرید وجوه متقابل یا صندوق های مبادله ای (ETF) را که حاوی صدها یا هزاران اوراق است ، در نظر بگیرید.

این امر بار تحقیق را از شما دور می کند و باعث می شود ارزش های فردی و نرخ بهره از اهمیت کمتری برخوردار باشد زیرا از رشد کلی یک بخش کل سهام یا اوراق قرضه بهره مند می شوید.