چگونه ریسک سرمایه گذاری اندازه گیری می شود

Trevir Nath به عنوان یک نویسنده مالی که با راه اندازی های مختلف ، شرکت های خدمات مالی و نشریات خبری کار می کند ، پنج سال تجربه دارد. Trevor متخصص تجارت ، امور مالی شخصی و تجارت است.

چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.

کاترینا اویلا مونیچیلو یک ویراستار ، نویسنده با تجربه ، حقایق و چاپگر با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است. در سال 2011 ، وی سردبیر World Tea News ، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013 ، وی به عنوان سردبیر ارشد برای کمک به تحول در مجله چای از یک انتشار سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع شده ملی استخدام شد. کاترینا همچنین به عنوان ویرایشگر کپی در پارچه ، کاغذ ، قیچی و به عنوان تصحیح کننده کتاب های Applewood خدمت کرده است. از سال 2015 او به عنوان یک بررسی کننده واقعیت برای مجلات Illustrated و Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook کار کرده است. وی مقالاتی را در بوستون گلوب ، مجله یانکی و موارد دیگر منتشر کرده است. در سال 2011 ، او اولین کتاب خود را با عنوان یک Tea Reader: Living Life One Cup همزمان (Tuttle) منتشر کرد. وی قبل از کار به عنوان ویراستار ، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات درمانی کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

در حالی که تنوع و تخصیص دارایی می تواند بازده را بهبود بخشد ، خطرات سیستماتیک و غیر سیستماتیک ذاتی در سرمایه گذاری است. با این حال ، همراه با مرزهای کارآمد ، اقدامات و روشهای آماری ، از جمله ارزش در ریسک (VAR) و مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) روشهای مفیدی برای اندازه گیری ریسک هستند. درک این ابزارها می تواند به یک سرمایه گذار کمک کند تا سرمایه گذاری های پرخطر را از موارد پایدار متمایز کند.

نمونه کارها مدرن و مرزهای کارآمد

سرمایه گذاری در بازارهای مالی می تواند خطرات قابل توجهی داشته باشد. تئوری مدرن نمونه کارها (MPT) حداکثر بازده نمونه کارها مورد انتظار را برای مقدار مشخصی از ریسک نمونه کارها ارزیابی می کند. در چارچوب MPT ، یک نمونه کارها بهینه بر اساس تخصیص دارایی ، تنوع و تعادل مجدد ساخته می شود. تخصیص دارایی ، همراه با تنوع ، استراتژی تقسیم یک نمونه کارها در بین کلاسهای مختلف دارایی است. تنوع بهینه شامل نگه داشتن ابزارهای مختلفی است که با همبستگی مثبت ندارند.

غذای اصلی

• سرمایه گذاران می توانند از مدل ها برای کمک به تمایز بین سرمایه گذاری های پرخطر و سرمایه های پایدار استفاده کنند.
• از تئوری نمونه کارها مدرن برای درک خطر یک نمونه کارها نسبت به بازده آن استفاده می شود.
• تنوع می تواند خطر را کاهش دهد و تنوع بهینه با ساختن یک نمونه کارها از دارایی های غیر مرتبط انجام می شود.
• مرزی کارآمد مجموعه ای از اوراق بهادار است که از نظر تخصیص دارایی و تنوع بهینه شده است.
• بتا ، انحراف استاندارد و VAR خطر را اندازه گیری می کنند ، اما از راه های مختلف.

نسبت های آلفا و بتا

هنگامی که نوبت به تعیین ارزش و ریسک می رسد ، دو معیار آماری - آلفا و بتا - برای سرمایه گذاران مفید هستند. هر دو نسبت ریسک مورد استفاده در MPT هستند و به تعیین مشخصات ریسک/پاداش اوراق بهادار سرمایه گذاری کمک می کنند.

آلفا عملکرد یک سبد سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند و آن را با یک شاخص معیار مانند S& P 500 مقایسه می کند. تفاوت بین بازده یک نمونه کارها و معیار به عنوان آلفا گفته می شود. یک آلفا مثبت از یک به این معنی است که نمونه کارها از معیار 1 ٪ بهتر عمل کرده است. به همین ترتیب ، یک آلفا منفی نشانگر کمبود یک سرمایه گذاری است.

بتا نوسانات یک نمونه کارها را در مقایسه با شاخص معیار اندازه گیری می کند. اندازه گیری آماری بتا در CAPM استفاده می شود که از ریسک و بازگشت به قیمت یک دارایی استفاده می کند. بر خلاف آلفا ، بتا حرکات و نوسانات قیمت دارایی را ضبط می کند. بتا بیشتر از یک نشان دهنده نوسانات بالاتر است ، در حالی که یک بتا تحت یک بدان معنی است که امنیت پایدارتر خواهد بود.

به عنوان مثال ، آمازون (AMZN) ، با ضریب بتا (ماهانه 5y) از 1. 15 از ژوئیه 2021 ، یک سرمایه گذاری کم خطر نسبت به Caival Corp (CCL) است که دارای بتا 2. 32 است. یک مشاور مالی زرنگ یا مدیر صندوق احتمالاً از سرمایه گذاری بالای آلفا و بتا برای مشتریان ریسک پذیر جلوگیری می کند.

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه

CAPM یک تئوری تعادل است که بر اساس رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار ساخته شده است. این تئوری به سرمایه گذاران کمک می کند تا ریسک و بازده مورد انتظار یک سرمایه گذاری را برای قیمت مناسب دارایی اندازه گیری کنند. به طور خاص ، سرمایه گذاران باید برای ارزش زمانی پول و ریسک جبران شوند. از نرخ بدون ریسک برای نشان دادن ارزش زمان پول برای قرار دادن پول در هر سرمایه گذاری استفاده می شود.

به عبارت ساده ، میانگین بازده دارایی باید به صورت خطی با ضریب بتا آن مرتبط باشد - این نشان می دهد که سرمایه گذاری های خطرناک حق بیمه را نسبت به نرخ معیار کسب می کنند. پس از یک چارچوب ریسک به پاداش ، بازده مورد انتظار (تحت یک مدل CAPM) هنگامی که سرمایه گذار خطرات بیشتری را تحمل کند ، بیشتر خواهد بود.

R-Squared

در آمار ، R-Squared نمایانگر یک مؤلفه قابل توجه از تجزیه و تحلیل رگرسیون است. ضریب R نشان دهنده همبستگی بین دو متغیر است-برای اهداف سرمایه گذاری ، اقدامات مربع R حرکت توضیح داده شده یک صندوق یا امنیت در رابطه با یک معیار است. یک مربع R بالا نشان می دهد که عملکرد یک نمونه کارها مطابق با شاخص است. مشاوران مالی می توانند از R-S-Squared در کنار بتا استفاده کنند تا تصویری جامع از عملکرد دارایی را در اختیار سرمایه گذاران قرار دهد.

انحراف معیار

با تعریف ، انحراف استاندارد آماری است که برای تعیین کمیت هرگونه تغییر از میانگین بازده یک مجموعه داده استفاده می شود. در امور مالی ، انحراف استاندارد از بازده سرمایه گذاری برای اندازه گیری نوسانات سرمایه گذاری استفاده می کند. این اندازه گیری کمی با بتا متفاوت است زیرا نوسانات را با بازده تاریخی امنیت به جای شاخص معیار مقایسه می کند. انحراف استاندارد بالا نشانگر نوسانات است ، در حالی که انحراف استاندارد پایین با دارایی های پایدار همراه است.

نسبت شارپ

یکی از محبوب ترین ابزارهای تجزیه و تحلیل مالی ، نسبت شارپ اندازه گیری بازده بیش از حد مورد انتظار یک سرمایه گذاری در رابطه با نوسانات آن است. نسبت شارپ میانگین بازده را بیش از نرخ ریسک در هر واحد عدم اطمینان اندازه گیری می کند تا تعیین کند که یک سرمایه گذار با نوسانات اضافه شده در نگه داشتن دارایی های خطرناک ، چه میزان بازده اضافی را دریافت می کند. نسبت شارپ یک یا بیشتر در نظر گرفته می شود که دارای ریسک بهتر برای پاداش است.

مرزهای کارآمد

مرزی کارآمد ، که مجموعه ای از اوراق بهادار ایده آل است ، تمام تلاش خود را برای به حداقل رساندن قرار گرفتن در معرض یک سرمایه گذار در برابر چنین ریسکی انجام می دهد. این مفهوم که توسط هری مارکوویتز در سال 1952 معرفی شده است ، با توجه به خطرات ذاتی یک نمونه کارها ، سطح بهینه از تنوع و تخصیص دارایی را مشخص می کند.

مرزهای کارآمد از تجزیه و تحلیل میانگین واریانس حاصل می شود ، که سعی در ایجاد گزینه های سرمایه گذاری کارآمدتر دارد. سرمایه گذار معمولی بازده مورد انتظار بالا را با واریانس کم ترجیح می دهد. مرز کارآمد با استفاده از مجموعه ای از اوراق بهادار بهینه که بالاترین بازده مورد انتظار را برای یک سطح خطر خاص ارائه می دهد ، ساخته می شود.

خطر و نوسانات یکسان نیستند. نوسانات به سرعت حرکت قیمت سرمایه گذاری اشاره دارد و ریسک میزان پولی است که می تواند در یک سرمایه گذاری از بین برود.

ارزش در معرض خطر

رویکرد ارزش در ریسک (VAR) به مدیریت نمونه کارها یک روش ساده برای اندازه گیری ریسک است. VAR حداکثر ضرر را که نمی تواند در یک سطح اطمینان معین تجاوز کند ، اندازه گیری می کند. محاسبه شده بر اساس دوره زمانی ، سطح اطمینان و میزان ضرر از پیش تعیین شده ، آمار VAR تجزیه و تحلیل سناریوی بدترین حالت را به سرمایه گذاران ارائه می دهد.

اگر یک سرمایه گذاری 5 ٪ VAR داشته باشد ، سرمایه گذار با 5 ٪ شانس از دست دادن کل سرمایه گذاری در هر ماه معین روبرو است. روش VAR جامع ترین اندازه گیری ریسک نیست ، اما به دلیل رویکرد ساده گرایانه یکی از محبوب ترین اقدامات در مدیریت نمونه کارها است.

خط پایین

سرمایه گذاری در بازارهای مالی ذاتاً خطرناک است. بسیاری از افراد از مشاوران مالی و مدیران ثروت برای افزایش بازده و کاهش خطر سرمایه گذاری استفاده می کنند. این متخصصان مالی از اقدامات آماری و مدل های ریسک/پاداش برای تمایز دارایی های بی ثبات از نمونه های پایدار استفاده می کنند. نظریه نمونه کارها مدرن از پنج شاخص آماری-آلفا ، بتا ، انحراف استاندارد ، R-Squared و نسبت شارپ-برای انجام این کار استفاده می کند. به همین ترتیب ، مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه و ارزش در معرض خطر به طور گسترده ای برای اندازه گیری خطر پاداش تجارت با دارایی و پرتفوی استفاده می شود.